El 17 de octubre de 1945 se decidió a favor de Juan Perón la lucha interna del Ejército; de inmediato, el gobierno convocó a elecciones presidenciales, para el 24 de febrero siguiente. Aunque Perón era el candidato oficial, el gobierno se mantuvo prescindente y la oposición no objetó el desarrollo de la campaña, que fue corta e intensa. Perón debió organizar apresuradamente los grupos que lo apoyaban; se reunieron en el Partido Laborista, constituido por las organizaciones sindicales,  y la UCR Junta Renovadora, con dirigentes provenientes del radicalismo. Pero todo el peso de la campaña reposó sobre Perón, que desplegó su talento para la política de masas, publicó el libro Grandes discurso de la historia argentina, de Romero y Privitellio.

Al proclamarse su candidatura, Perón formula los temas de la campaña. Descarta la opción entre democracia y totalitarismo, lanzada por la Unión Democrática, y propone otra: democracia real contra democracia formal, y justicia social contra injusticia social. Apela a los trabajadores, antes que al pueblo general. Descalifica al adversario con fórmulas de la retórica de izquierda: democracia capitalista, plutocracia, burguesía. 

El embajador norteamericano Spruille Braden apoyó a la Unión Democrática e intervino activamente y sin discreción en la política argentina. En vísperas de la elección, el Departamento de Estado publicó un Libro Azul, denunciando vinculaciones entre Perón y el nazismo. Perón contraatacó con éxito: la Argentina era víctima de la agresión del imperialismo norteamericano, de modo que la opción era entre Braden o Perón. La fórmula caracterizó la campaña y, según piensan muchos, definió la elección.

“Porque ka verdad verdadera es ésta: en nuestra patria no se debate un problema entre libertad o tiranía, entre Rosas y Urquiza; entre democracia y totalitarismo. Lo que en el fondo del drama argentino se debate es, simplemente, un partido de campeonato entre la justicia social y la injusticia social”, indicó Perón el 12 de febrero de 1946.